Российский рубль, несмотря на потенциально слабое положение доллара, не находит в себе силы для укрепления. Дело в том, что сейчас на «россиянина» давят сразу и внутренние, и внешние негативные факторы, заставляющие его уйти в диапазон 72-72,5.

В данный момент на национальную валюту оказывают влияние не только новости экономики России, но и ситуация в сегменте углеводородов, сниженный аппетит инвесторов к риску, конец налогового периода и глобальная нервозность рынков.

Нефть не уверена в векторе

Эталонный баррель Brent едва преодолел отметку в 44 доллара за «бочку», однако потенциал для продаж на рынке остается. Давление на рынок «черного золота» оказывает решение ОПЕК+ постепенно возобновлять добычу, повышая ее уже в августе.

Кроме того, покупателей останавливает сланцевая отрасль – согласно последним отчетам количество буровых в США увеличилось на 1 объект, что косвенно говорит о восстановлении отрасли и ее готовности работать с нынешним уровнем цен.

США, Китай и коронавирус

Общая нервозность рынков связана с неясными прогнозами относительно темпов восстановления экономики. Во-первых, пандемия продолжает буйствовать не только в США, где сохраняется огромный суточный прирост новых заболевших, но и других странах. В том числе, бьют тревогу врачи в Германии – а это крупнейшая экономика Еврозоны.

На геополитической арене сохраняется напряженность в отношения сверхдержав – КНР и США, которые ухе холодно говорят о возможной сделке и пугают друг друга ограничениями. По понятным причинам, новая торговая война снизит и без того слабые темпы восстановления мировой экономики.

Спрос на риск снизится, а капитал уплывет в защитные активы. И хотя доллар сейчас расценивается рядом инвесторов как не самая тихая гавань, рубль в сложившихся условиях тоже не выигрывает.

Внутренние факторы для рубля

Параллельно с падением спроса на рисковые активы, в том числе рублевую ликвидность, рубль оказался под влиянием внутренних сезонных факторов. Спрос на рубль со стороны компаний-экспортеров, которые меняли валюту на «россиянина», упал по мере окончания налоговых выплат.

В дальнейшем рубль будет следить за тем, как поведет себя ФРС – и если регулятор намекнет о смягчении политики, это ослабит доллар и даст возможность рулю отыграть часть потерь при благоприятных ценах на нефть. Если же регулятор воздержится от стимулирования американской экономики, доллар попробует укрепиться.